淨資產收益率指標的計算公式：

由於淨資產收益率指標是一個綜合性很強的指標。

  從經營者使用會計信息的角度看，應使用加權平均淨資產收益率計算公式中計算出的淨資產收益率指標，該指標反應了過去一年的綜合管理水平，對於經營者總結過去，製定經營決策意義重大。因此，企業在利用杜邦財務分析體係分析企業財務情況時應該采用加權平均淨資產收益率。另外在對經營者業績評價是也可以采用。

  從企業外部的相關利益人股東看，應使用全麵攤薄淨資產收益率計算公式中計算出的淨資產收益率指標，隻是基於股份製企業的特殊性:在增加股份時新股東要超麵值繳入資本並獲得同股同權的地位，期末的股東對本年利潤擁有同等權利。正因為如此，在中國證監會發布的《公開發行股票公司信息披露的內容與格式準則第二號:年度報告的內容與格式》中規定了采用全麵攤薄法計算淨資產收益率。全麵攤薄法計算出的淨資產收益率更適用於股東對於公司股票交易價格的判斷，所以對於向股東披露的會計信息，應采用該方法計算出的指標。總之，對企業內更多的側重采用加權平均法計算出的淨資產收益率;對企業外更多的側重采用全麵攤薄法計算出的淨資產收益率

因素分析:

(1)淨資產收益率的影響因素:

影響淨資產收益率的因素主要有總資產報酬率、負債利息率、企業資本結構和所得稅率等

總資產報酬率：

淨資產是企業全部資產的一部分，因此，淨資產收益率必然受企業總資產報酬率的影響。在負債利息率和資本構成等條件不變的情況下，總資產報酬率越高，淨資產收益率就越高。

負債利息率：

負債利息率之所以影響淨資產收益率.是因為在資本結構一定情況下，當負債利息率變動使總資產報酬率高於負債利息率時，將對淨資產收益率產生有利影響;反之，在總資產報酬率低於負債利息率時，將對淨資產收益率產生不利影響。

下式可反映出淨資產收益率與各影響因素之間的關係:
淨資產收益率一淨利潤/平均淨資產
=(息稅前利潤-負債×負債利息率)×(1-所得稅率)/平均淨資產
(2)淨資產收益率因素分析
明確了淨資產收益率與其影響因素之間的關係，運用連環替代法或定基替代法，可分析各因素變動對淨資產收益率的影響。
缺陷
第一，淨資產收益率的計算，分子是淨利潤，分母是淨資產，由於企業的淨利潤並非僅是淨資產所產生的，因而分子分母的計算口徑並不一致，從邏輯上是不合理的。
第二，淨資產收益率可以反映企業淨資產(股權資金)的收益水平，但並不能全麵反映一個企業的資金運用能力。道理十分明顯，全麵反映一個企業資金運作的整體效果的指標，應當是總資產收益率，而非淨資產收益率，所謂總資產收益率，計算公式是:
淨利潤÷資產總額(負債十所有者權益)×100%
比較一下它與淨資產收益率的差別，僅在於分母的計算範圍上，淨資產收益率的計算分母是淨資產，總資產收益率的計算分母是全部資產，這樣分子分母才具有可比性，在計算口徑上才是一致的。