如何利用淨資產收益率計算公式選股？
小黄鸭官网下载要通過財務指標選出好的A股公司，必須需要先判斷優秀公司的財報具有什麽特征，當小黄鸭官网下载知道了優秀企業的財報特征是連續的高ROE後，小黄鸭官网下载就可以根據ROE指標進行選股了，再結合現金流+商譽占比低+上市時間等特點選出優秀企業，通過區分高淨利率、高周轉率和高杠杆來確定哪種模式帶來的高ROE更穩定，從而提高判斷的準確性，這裏擴大了研究樣本（沒考慮現金流因素），把ROE與現金流和成長性結合起來，如果想獲取高額收益，成長性不可缺少。
ROE為淨資產收益率，等於淨利潤/淨資產，比如ROE=30%，意味著股東投入1元，一年可以賺回0.3元，3.3年就可以回本。淨資產收益率= 淨利潤/淨資產=（ 淨利潤/銷售收入）*（銷售收入/總資產）*（總資產/股東權益）=淨利率*資產周轉率*權益乘數，即可以把ROE拆解成盈利能力（利潤表）、運營能力（利潤表和資產負債表）和償債能力（資產負債表）三個指標。
維持穩定又比較高的ROE大概是優秀公司的財報特征。當然這條不適應周期性行業，尤其是強周期行業，強周期行業ROE可能為負數。但是對大多數企業來說，穩定而又高於15%的ROE絕對是優秀企業的特征。現金流也是考慮的主要特征之一，經營現金流量淨額/淨利潤可以小於1，並可以波動，但是收現比（銷售商品、提供勞務收到的現金/營業收入）最好等於1+增值稅率。
投資時，ROE重要還是淨利潤增長率重要，我認為都重要，缺一不可，畢竟淨利潤增長率可以提高ROE。同時，小黄鸭官网下载要規避那些看起來ROE很高，但是淨利潤開始下滑的公司，因為他的ROE也會下滑，帶來雙殺。總之，跟上篇分析的結論異曲同工，選擇能維持高淨利率的公司，而規避那些高淨利率可能下滑的公司。
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